En el contexto de falta de precipitaciones y sequía en la mayor parte del país, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires proyectó una caída del producto de la Campaña 2022/2023 de entre USD 11.025 M (-21% i.c.) y USD 15.743 M (-30% i.c.) contra la Campaña 2021/2022, o de entre -1,1% y -1,8% del PBI. En términos de exportaciones, el impacto sería de entre USD 9.226 M (-21% i.c.) y USD 14.115 M (-33% i.c). En tanto que se estima una caída de entre USD 3.143 M (-18% i.c.) y USD 4.739 M (-27% i.c.) en la recaudación, principalmente por caídas en derechos de exportación (retenciones). Sin dudas, este es uno de los principales riesgos que deberá afrontar el gobierno durante este año.
El BCRA logró mantener su racha de compras en el mercado de cambios, esta vez por USD 4 M, acumulando USD 80 M en lo que va del mes. El stock bruto de reservas internacionales quedó estable en USD 43.402 M, tan solo USD 9 M por encima del cierre del martes, aunque en lo que va del mes las reservas brutas acumulan una caída de USD 1.196 M.
El dólar oficial volvió a devaluarse a un ritmo mensual levemente menor al 5%, variando $0,89 hasta los $180,67, en línea con las últimas jornadas. Los dólares financieros tuvieron una jornada al alza, con el dólar MEP (GD30) subiendo un 0,7% diario hasta los $327 y el CCL se mantuvo estable por encima de los $338. De esta forma, las brechas con el dólar oficial se encuentran en 81,4% para el MEP y de 87,2% para el CCL.
Los bonos argentinos en moneda extranjera subieron un 3,6% promedio y acumulan un aumento del 11,9% en 2023. Los bonos de legislación extranjera tuvieron un alza de 4,3% y los ley local un 2,8%. Las tres principales subas fueron el GD38 (+5,9%), el GD41 (+5,5%) y el GD30 (+5,2%). De esta manera, las paridades promedio llegaron a 32,4% y el riesgo país cayó 63 bps a 1996 bps, perforando la barrera de los 2000 luego de siete meses.
Los bonos soberanos en pesos tuvieron otra jornada de subas moderadas. Tanto las Lecer como los Boncer subieron un 0,2% promedio. En la curva de tasa fija, el TO26 y el TO23 cayeron 0,7% y 0,1%, respectivamente, y las Ledes subieron 0,4%. Los precios entre Ledes y Lecer tienen inflaciones implícitas de 4,5% en diciembre, de 4,3% en enero y de 9,0% en abril (señalando una oportunidad de swapear la Lecer X21A3 por la Ledes S28A3). Finalmente, los bonos DLK y los Duales subieron 0,2% y 0,1%, respectivamente.
Por séptima jornada consecutiva, el índice Merval subió. Esta vez tuvo un alza del 4,1% en moneda local y 3,1% en CCL (GGAL). El Merval en dólares se sigue acelerando y ya se acerca a los USD 680, récord desde la caída en las PASO de 2019 e histórico con este nivel de riesgo país. Las financieras continúan como las principales impulsoras del índice: Supervielle subió 8,6%, BBVA un 8,3% y Galicia un 8%. Esta última es la favorita de la semana (+23%) y del mes (+60%). De otros sectores, Pampa se destacó en un 7,3% y Telecom con un 7%. Pampa anunció el pago del cupón de su Bono Verde el próximo miércoles por un total de $557,7 M. De la mano de los mercados internacionales, los CEDEARs de empresas argentinas subieron en un 1,5% promedio. Globant fue la mejor con un alza de 5%, rebotando luego de ser la peor del grupo durante estas semanas, seguida de Ternium con un 3% y MELI con un 2,3%. El driver para la suba de Globant se debe a la reciente adquisición de la agencia danesa de marketing digital Vertic.